《魔法奇幻秀》讲述了一个跨越几个世纪的奇幻故事。主人公帕纳索斯博士原本是一位德高望重的僧侣，在荒山野岭中讲述永恒的故事。某天，魔鬼尼克突然出现，引诱博士与他打赌。在魔鬼的诱惑下，帕纳索斯获得了永恒的生命，却也因此付出了代价。 　　时光流转到现代，帕纳索斯博士带着他的奇幻马戏团四处巡演。马戏团成员包括他的女儿瓦莲蒂娜、青年安东和侏儒波西。然而，就在瓦莲蒂娜即将年满16岁时，魔鬼尼克再次现身。原来，博士曾因爱上一位女子，为了与她长相厮守，又与魔鬼做了第二次交易——他恢复了青春，代价是将自己的第一个孩子献给魔鬼。 　　随着约定的期限临近，帕纳索斯陷入深深的忧虑。为了拯救女儿，他决定与魔鬼进行第三次赌注：谁先收集到五个灵魂，谁就能决定瓦莲蒂娜的命运。就在此时，一个落魄的年轻人东尼意外闯入他们的世界。东尼的出现，让这场赌局变得更加复杂，也使得博士一行人踏上了一场充满奇幻与危险的冒险之旅。 　　影片通过荒诞离奇的情节，探讨了欲望、牺牲与救赎的主题。帕纳索斯博士一次次与魔鬼交易，却始终无法摆脱命运的捉弄。而东尼的加入，不仅改变了赌局的走向，也为故事增添了更多未知的变数。最终，这场关乎灵魂与亲情的较量，将在现实与幻想的交织中迎来震撼人心的结局。